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IPO的秘密:闯关上市得砸多少钱?

2018-09-17网络整理阅读:99评论:

作者 | 夏心愉

封面 | kellepics

参考 | 《企业上市全程指引》(周红,中信出版社)、投行30 等

给大家解密一路砸钱的IPO前,先做个预告:

到9月30日,证监会首届“大发审委”就将届满。自去年10月1日本届发审委履职以来,IPO审核量238家,其中135家过会、85家被否、18家被取消审核或暂缓表决,IPO过会率为56.72%。

细细来看,这些数据对比过往意味着什么?生杀背后是否有规律?被否的前几大致命原因是什么?敬请关注近期“愉见财经”,我们将做一组整理和观察。

而今天,我们想换一个视角。当大家都羡慕那些,资本的万里长征终于走到了上市的关口,“愉见财经”想带您看见真实的一隅:闯关上市,得砸出去多少钱

IPO的秘密:闯关上市得砸多少钱?

我主持过不少企业的上市成功答谢晚宴/答谢会,长长的感恩名单里,除了员工和客户们,还要答谢的,包括保荐人、承销人、会计师事务所、律所、财务顾问、咨询机构、财经公关。(有的需要评估资产的,还包括资产评估机构。)

谢归谢,钱归钱付。在企业发行上市的道路上,这些是合作伙伴,也是向他们收走大量费用的中介机构。

普及一下,大体而言,企业发行上市成本包括三大部分:以上所及的中介机构费用、发行与交易所费用、推广辅助费用。三者中,中介机构费用是大头,其余两项比例较小。

而中介部分中,保荐与承销、会计师、律师三项费用,是这一趴里的大头。

“愉见财经”顺便再扒几个采访到的tricks。

大家知道,现在中介和中介之间,竞争也是异常激烈的。所以,正过来的故事是:部分中介机构(我就知道某财关即是如此),允许一些中介费用可以延迟至成功募资后再实际支付;反过去的故事是,有的中介(比如就有律所)开头会搞“价格战”,接受某个低价,但后面一旦单子到手,就会找出各种借口让企业加钱,甚至在企业上市的关键时刻“敲竹杠”,如果企业不加钱,他们就会故意拖延之类,或是派去的人的业务水平低下等。

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